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　　1月28日、29日、30日，飞天茅台批发价钱集结三日上扬。

　　1月30日，证实某第三方平台信息，2026年飞天（原装）最新价钱为1770元/瓶，较上一日上升160元。2026年飞天散瓶最新价钱1700元/瓶，上升130元/瓶，2025年飞天原箱也上升了150元。Wind平台也深入，1月30日今日原装的飞天茅台价钱来到了1710元/瓶，较昨日上升100元。

　　值得贯注的是，1月29日，A股商场白酒板块出现荒野一幕，连跌五年的白酒股简直总共涨停，龙头贵州茅台大涨近9%。不外，次日（1月30日），白酒板块出现集体回调，贵州茅台跌超2%。

　　中信证券指出，2026年以来，行业发生了好多大事件和变化，鼓励白酒行业渠说念升级和冲破。短期，白酒龙头企业驱动积极拥抱浪掷者，浪掷者触达和浪掷者西宾责任热度空前；中部企业适当降价，保管商场量价均衡；尾部企业停产、出清库存。弥远，“以浪掷者为中枢”的渠说念协同体系料将成为行业下一轮周期中中枢竞争力，需要企业逐渐擢升拓客时间、管事时间和场景运营时间。新一轮商场耕种下，行业举座有望受益于本轮新浪掷者获得和浪掷者西宾擢升恶果。

　　茅台批价集结上升

　　茅台酒的批价最近集结跳涨。多个第三方价钱平台深入，1月30日飞天茅台批发价单日涨幅跳跃百元/瓶，某三方平台数据深入，2026年飞天（原装）最新价钱为1770元/瓶，较上一日上升160元。2026年飞天散瓶最新价钱1700元/瓶，上升130元/瓶，2025年飞天原箱也上升了150元。Wind平台也深入，1月30日今日原装的飞天茅台价钱来到了1710元/瓶，较昨日上升100元。

　　“茅台酒的上升可能和短期需求加多联系。”一家券商浪掷行业究诘员暗示，当今来看茅台的商场需求仍然相比坚挺。

　　茅台等白酒龙头近期在渠说念转变、价钱转变等方面往往发力。而茅台狂放押注i茅台等新渠说念也让商场感受到了茅台的勉力。1月9日，2026年茅台酒寰宇经销商会长联谊会召开，茅台集团党委通告、董事长陈华暗示，i茅台的压根目的是处置触达和服从问题，摸清信得过浪掷界限。在属目炒作、供需适配、商场知晓三条原则下，i茅台动态投放，让居品直达浪掷端，有助于建立清雅的渠说念生态。

　　招商证券在最新的一份究诘讲解中也指出，该团队近期调研了河南、安徽、四川等多地白酒渠说念，总需求仍不才滑（双位数下滑），但合适此前预期。分场景看，商务宴请以小局为主、中高端餐饮仍较荒野，耸峙需求有部分回补。品牌侧分化较着，茅台动销知道优异，春节备货需求前置，其他品牌承压。

　　拆分渠说念来看，茅台传统渠说念发货程度25%，与客岁同时执平，面前渠说念上基本莫得库存；i茅台掂量在1月孝敬1500吨以上增量，总需求或完结双位数增长，渠说念调研也印证了这一论断，多地茅台动销增长双位数以至更高，增速远超此前执平或下滑的悲不雅预期。

　　成本商场响应积极

　　白酒龙头动销改善，成本商场也响应积极。1月29日，贵州茅台股价涨超8%，重新站上1400元/股。1月30日，茅台股价回调，但仍然以1401元/股的近期高价收盘。

　　招商证券最新研报指出，茅台大涨，是执仓低位催化事件带动，预测后续，短期供需偏紧批价易涨难跌，中弥远眺头部相聚庸需求开释。面前白酒动销渐起。底部第一轮布局春节反弹，看20%上行空间。

　　招商证券指出，短期来看，茅台批价的供需关系不改，年前配额基本现实完结，经销商库存较低，供给偏孔殷，需求侧同比双位数增长有解救，价钱或连接上行态势，对股价变成解救。弥远维度，周期视角下，面前在周期底部阶段，经济承压、禁酒令放纵多重任面制约需求，供需均衡底部坚实，往常制约身剖判除或变成价钱上行能源，带动估值和功绩擢升。

　　申港证券指出，近期，口子窖、水井坊及洋河公布功绩预报，报表压力进一步出清，行业低预期下存在开导契机。在东说念主民币汇率增值、商场震撼走高级成心要求下，白酒行为大浪掷紧要子板块确立价值突显。

　　“面前至春节或为白酒阶段性承压阶段，白酒在春节旺季需求怎么仍待不雅察，掂量酒企渠说念库存、批价、报表功绩慢于需求改善，功绩回落时辰渠说念库存、批价等动销或功绩改善的谈论有望催化板块行情。”申港证券暗示，面前股价位置下板块行情或先于基本面企稳回升，提议原宥结构性契机，优先从渠说念出清、谋划改善、场景相接、股息率角度寻找白酒投资看法。

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