炒股就看金麒麟分析师研报，泰斗，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　2月2日，国投白银LOF场内价钱跌停，其场外净值更是出现了巨幅下落，当日跌幅达到31.5%。

　　2月2日晚间，国投瑞银基金发布公告贯通称，该公司旗下国投白银LOF主要投资于上海期货交游所（上期所）挂牌交游的白银期货合约。鉴于近期白银海外主要商场价钱出现权臣波动，与上期所白银期货各别较大。凭据《中国证监会对于证券投资基金估值业务的教唆宗旨》及《国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）基金条约》的关联限定，为保护基金抓有东谈主利益，确保基金净值大略委果、公允地反馈底层财富气象，国投瑞银基金经与关联基金托管东谈主协商一致，决定参考白银期货海外主要商场的价钱变动幅度，对基金财富进行合理重估。自2026年2月2日起，该公司对旗下证券投资基金抓有的白银期货合约AG2604、AG2605、AG2606、AG2608、AG2610、AG2612，参考估值日北京工夫下昼3点的白银期货海外主要商场价钱相对前一交游日北京工夫下昼3点的波动幅度进行估值调度。

{jz:field.toptypename/}

　　这一次的估值调度导致2月2日该基金净值变化宽敞，当日跌幅平直打破了31%。

　　国投白银LOF的场内价钱在海外银价下落的影响下，2月2日一字跌停，跌幅约10%。

　　这激发了部分投资者的猜忌，为何场内场外的跌幅各别宽敞？

　　业内东谈主士合计，场内交游价钱与基金份额净值的属性不同，前者是指投资者通过证券账户在交游所场内商业基金时形成的价钱。该价钱除受基金净值影响外，还受商场供求、流动性等成分影响。为孤寒交游步骤，交游所对其配置了逐日10%的价钱涨跌幅铁心。

　　后者是指凭据基金条约商定的估值表率，缠绵出的每一基金份额所代表的基金财富净值。基金份额净值的波动，自身并无涨跌幅铁心，其变动取决于基金所投财富的公允价值变动。

　　另外，该东谈主士进一步贯通了2月2日该基金份额净值跌幅独特国内白银期货合约当日的表面最大跌幅的原因。

　　在其看来，凭据基金条约商定，国投白银LOF主要投资于上海期货交游所（上期所）挂牌交游的白银期货合约。在平日商场条目下，基金净值的估算常常领受“估值当日该合约的结算价”看成基础。这一作念法适当行业旧例，也便于投资者合股与追踪。

　　一位业内东谈主士合计，在近期的顶点行情中，海外主要商场白银期货价钱单日波动远超上期所白银期货价钱的涨跌停比例铁心。此时，若仍沿用当日上期所白银期货结算价进行估值，可能导致基金净值无法充分、实时地反馈底层财富的委果公允价值。这会变成净值“虚高”，若部分投资者据此净值赎回，将有可能毁伤剩余基金抓有东谈主的正当职权。

　　他举了个例子，假定海外银价下落30%，但受制于17%的跌停铁心，上期所白银期货仅下落17%，若基金继续按其下落17%的价钱估值，其净值将“高估”本色财富价值，形成所谓的“估值滞后”。这种偏差意味着，基金账面的净值已不成准确代表其所抓财富的真不二价值。

新浪声明：此音书系转载改过浪相助媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之谋略，并不料味着赞同其不雅点或阐述其描写。著述内容仅供参考，不组成投资冷漠。投资者据此操作，风险自担。 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

牵涉裁剪：何俊熹