中枢财务数据概览：栽植初期净值微跌，净利润耗损160万元

景顺长城衡益夹杂型发起式证券投资基金（以下简称“景顺长城衡益夹杂”）于2025年10月29日栽植，叙述期为2025年10月29日至2025年12月31日，运作时辰仅两个月。凭据年报数据，基金栽植初期碰到商场波动，中枢财务目的呈现以下特征：

主要管帐数据及财务目的

目的

数值

备注

本期利润

-1，601，361.22元

栽植首两月净耗损

期末净财富

329，430，643.69元

较运行召募资金减少0.48%

期末基金份额净值

0.9951元

较面值1元着落0.49%

加权平均净值利润率

-0.49%

跑赢功绩相比基准0.06个百分点

基金成迅速召募资金331，032，004.91元，叙述期末净财富329，430，643.69元，两个月内净财富减少1，601，361.22元，主要源于投资耗损。其中，已完毕收益-3，662，498.61元，公允价值变动收益2，061，137.39元，两者相抵后造本钱期利润耗损160万元。

净值阐发：建仓期跑赢基准，科技板块波动株连收益

基金净值增长率与功绩相比基准对比

目的基金份额净值增长率功绩相比基准收益率逾额收益

叙述期（2025.10.29-2025.12.31）-0.49%-0.55%0.06%

尽管成迅速间较短且处于建仓期，基金仍完毕了对功绩相比基准的小幅跑赢。功绩相比基准为“中证A500指数收益率55%+中证港股通抽象指数收益率15%+中债新抽象全价指数收益率*30%”，叙述期内基准着落0.55%，基金净值跌幅收窄至0.49%。

束缚东说念主在叙述中默示，建仓期主要设立了电力开辟、通讯、电子、有色金属、非银等板块，受AI产业链波动及大众流动性预期变化影响，部分捏仓品种短期承压，导致股票投资出现浮亏。

投资策略与运作分析：聚焦出口干线，布局科技与周期板块

建仓期投资策略实行情况

基金栽植后接受“出口为主、内需为辅”的设立念念路，中枢布局见解包括：1.AI产业链：从算力硬件延长至光模块、储能等门径，设立中际旭创（4.26%）、阳光电源（5.02%）等标的；2.周期板块：聚焦铜铝等工业金属，设立紫金矿业（3.89%）、天山铝业（3.24%）等受益于好意思元贬值及AI需求的品种；3.金融与铺张：设立华泰证券（4.41%）、中国祥瑞（4.29%）等低估值金融股，以及海尔智家（3.76%）等神色明晰的铺张龙头。

叙述期内，基金累计买入股票金额3.32亿元，AG百家乐APP官方网站卖出7521万元，股票贸易差价收入-3，205，949.62元，成为耗损主因；但同时股票公允价值变动收益2，061，137.39元，部分对冲了交游耗损。

用度分析：束缚费68万元，一分彩app交游佣金36.8万元

主要用度支拨情况

用度类型

金额（元）

野心纪律

束缚东说念主答谢

681，831.45

按前一日基金财富净值1.2%年费率计提

托管费

113，638.56

按前一日基金财富净值0.2%年费率计提

交游用度

368，130.84

股票交游佣金为主

以叙述期平均财富净值约3.3亿元野心，日均束缚费约1.13万元，托管费约0.19万元。交游用度中，股票交游佣金占比99%以上，主要支付给长江证券（6.23万元，占比33.63%）、华创证券（2.72万元，占比14.66%）等券商。

股票投资明细：前五大重仓股占比超22%，制造业捏仓达40.82%

期末前十大重仓股

序号

股票代码

股票称呼

公允价值（元）

占基金财富净值比例

1

阳光电源

16，522，464.00

5.02%

2

念念源电气

14，979，771.00

4.55%

3

华泰证券

14，538，517.00

4.41%

4

中国祥瑞

14，131，440.00

4.29%

5

中际旭创

14，030，000.00

4.26%

6

藏格矿业

13，436，480.00

4.08%

7

紫金矿业

12，822，840.00

3.89%

8

海尔智家

12，397，968.00

3.76%

9

天山铝业

10，683，654.00

3.24%

10

腾讯控股

8，710，563.36

2.64%

行业设立散布

行业

公允价值（元）

占基金财富净值比例

制造业

134，488，859.22

40.82%

金融业

36，588，667.00

11.11%

采矿业

17，135，155.00

5.20%

信息传输、软件和信息技巧就业业

8，350，995.65

2.53%

港股通投资

58，904，707.12

17.88%

制造业为第一大设立行业，主要麇集于电力开辟（阳光电源、念念源电气）、有色金属（紫金矿业、天山铝业）等；港股通投资占比17.88%，设立腾讯控股、阿里巴巴-W等互联网龙头。

捏有东说念主结构：个东说念主投资者占比96.98%，束缚东说念主自购3%

期末捏有东说念主结构

捏有东说念主类型

捏有份额（份）

占总份额比例

个东说念主投资者

321，029，865.81

96.98%

机构投资者

10，002，139.10

3.02%

基金束缚东说念主固有资金

10，002，139.10

3.02%

机构捏有份额一皆来自基金束缚东说念主固有资金，快乐捏有3年，显现束缚东说念主对居品的信心。个东说念主投资者户均捏有290，633.89份，捏股麇集度适中。

风险领导与投资契机研讨

风险领导

建仓期波动风险：基金仍处于6个月建仓期（收场2026年4月29日），捏仓结构可能调养，净值波动或加重；

股票投资耗损风险：叙述期内股票贸易差价耗损320万元，若商场捏续调养，可能进一步影响收益；

行业麇集风险：制造业捏仓占比超40%，若电力开辟、有色金属板块出现政策或需求变化，将对净值产生较大影响。

束缚东说念主研讨

束缚东说念主合计，2026年科技成长已经中枢干线，要点温雅：-AI产业链：算力硬件（光模块、PCB）及北好意思电力穷乏带来的储能契机；-大批商品：铜铝等工业金属受益于好意思元贬值及AI需求，稀土、小金属等计谋资源具备供给抑遏逻辑；-内需铺张：航空、免税等就业性铺张及“反内卷”政策受益的快递、煤炭等行业；-港股估值栽植：东说念主民币增值及大众流动性宽松配景下，恒生科技板块或迎估值栽植。

回顾：栽植初期功绩承压，恒久布局科技与周期赛说念

景顺长城衡益混协行动栽植仅两个月的次新基金，在商场波动中完毕小幅跑赢基准，体现了束缚东说念主在建仓期的风险戒指才略。尽管短期股票交游出现耗损，但基金已完成中枢赛说念布局，后续需温雅AI产业链景气度、制造业需求复苏及政策变化对捏仓的影响。投资者可衔尾自己风险偏好一分彩app官方下载，温雅基金建仓完成后的功绩阐发。

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